Kuporomoka kwa hivi majuzi kwa Benki ya Silicon Valley (SVB), benki ya kikanda ya Marekani kwamba makampuni yaliyofadhili kuanza katika sekta ya teknolojia na uvumbuzi, yamezua wimbi la ukosefu wa utulivu wa kifedha duniani kote.
Licha ya juhudi za wasimamizi wa fedha wa Marekani kudhibiti uharibifu unaoweza kutokea kwa kutoa ulinzi kamili mara moja kwa wawekaji wa benki hiyo, anguko hilo lilichochea. kushuka kwa bei za hisa za benki duniani kote.
Msukosuko wa soko la fedha ulisababisha kuanguka kwa kampuni kubwa ya benki ya Uswizi Credit Suisse, ambayo ilichukuliwa mara moja na UBS, benki kubwa zaidi. Hii ilikuwa baada ya njia ya awali ya US$54 bilioni (£45 bilioni) kutoka kwa benki kuu ya Uswizi kuthibitisha kutotosha kuokoa Credit Suisse.
Inawezekanaje kuanguka kwa taasisi ndogo ya kifedha kama SVB kunaweza kuambukiza hadi kusababisha athari za kimataifa, ikiwa ni pamoja na kuleta chini. taasisi ya kifedha ya miaka 167 kama Credit Suisse?
Kujibu swali hili kunahitaji ufahamu wa hatari ya kimfumo, ambayo inarejelea hatari zinazohusiana na mfumo mzima wa kifedha. Kwa ujumla, kuna vyanzo viwili tofauti vya hatari ya kimfumo: uambukizaji wa karatasi ya usawa na uendeshaji wa habari.
Uambukizaji wa karatasi ya mizani
Hatari ya maambukizi ya mizania inatokana na idadi kubwa ya mikataba ya kifedha kati ya makampuni katika mfumo wa fedha wa kimataifa. Hakuna benki inayofanya kazi kwa kutengwa - zote zimeunganishwa kwa nguvu kupitia mikataba ambayo inaweza kujumuisha mikopo ya muda mfupi na ya muda mrefu, na aina zingine za mikataba kama vile. derivatives.
Taasisi kubwa zaidi za kifedha pia ndizo zilizounganishwa zaidi, zinazotoa na kupokea mkopo kutoka kwa wengine wengi. Wakati taasisi moja au zaidi ya hizi kubwa inapata hasara ambayo haiwezi kulipwa na mtaji wao, huwa mufilisi. Hii inamaanisha kuwa hawawezi kutimiza majukumu yao kikamilifu, kwa mfano ikiwa wanadaiwa pesa na benki nyingine. Benki hizi zingine pia zitapata hasara ambayo inaweza kuenea zaidi, na kuathiri wadai wao na kusababisha msururu wa kushindwa.
The uingiliaji kati mkubwa katika masoko ya fedha na mamlaka ya kifedha ya Marekani na Ulaya kufuatia kuanguka kwa Lehman Brothers mnamo 2008 ililenga kuzuia maambukizo kama hayo. Kwa hakika, msukosuko wa kifedha duniani wa 2008 ni mfano mzuri wa hatari ya kimfumo ambayo mashirika haya makubwa yenye miunganisho mingi huleta. Wanakuwa "kubwa sana kushindwa" kwa sababu kuanguka kwao kutaathiri sio tu mfumo wa kifedha, lakini uchumi wote wa kimataifa.
Habari inaendesha
Kwa upande mwingine, mgogoro wa hivi karibuni wa benki ni mfano wa tukio la hatari la kimfumo linalosababishwa na kukimbia kwa taarifa. Hii inachochewa wakati matatizo katika sehemu moja ya mfumo yanaleta wasiwasi kuhusu uimara wa kifedha wa sehemu nyingine.
Kwa mfano, tangazo kuhusu upotevu wa mali ya SVB mnamo Machi 8 2023 ilisababisha wateja wake wenye amana zisizolindwa kukimbilia benki kuchukua pesa zao. Hatimaye kufungwa kwa SVB kuliibua wasiwasi kwamba benki nyingine zinaweza kuwa zinakabiliwa na hasara sawa na hiyo. Hii ilihimiza wawekezaji kote ulimwenguni kuuza hisa za benki, na kusababisha kudorora kwa hisa za tasnia.
Uendeshaji wa taarifa hutokea wakati wawekezaji na waweka fedha hawana picha kamili kuhusu benki ambazo hisa zao wanamiliki au ambazo wameweka pesa zao. Hii inazifanya kuteka makisio kuhusu afya ya kifedha ya benki hizi kwa kuangalia kile kinachotokea katika mfumo uliosalia. Watu wanafikiri kwamba benki kote ulimwenguni zinafanya maamuzi ya uwekezaji sawa na ile ambayo imeporomoka hivi punde.
Kuelewa hatari ya kimfumo na athari zake kwa masoko ya kimataifa imekuwa mada muhimu ya utafiti kwa wachumi wa kifedha kwa muda mrefu. Mwaka jana, Douglas Diamond na Philip Dybvig walikuwa alitunukiwa Tuzo ya Nobel ya Uchumi kwa utafiti wao katika eneo hili. Mnamo 1983, walianzisha mtindo wa kinadharia ambao unaelezea utaratibu ambao uvumi juu ya benki unaweza kusababisha kuanguka kwao.
Kwa bahati mbaya, miaka 40 baadaye, mfumo wa benki wa kimataifa umetoa tu mfano mwingine wa kustaajabisha wa ukosefu wa utulivu ambao Diamond na Dybvig walielezea katika kazi zao.
Matokeo yasiyotarajiwa
Mwingiliano changamano kati ya uchumi wa dunia na mfumo wa fedha wa kimataifa unamaanisha kwamba sera zinazolenga kutatua tatizo moja zinaweza kuwa na matokeo yasiyotarajiwa - na uwezekano wa athari kubwa za kimfumo.
Shinikizo la hivi majuzi la mfumuko wa bei kutokana na kupanda kwa bei ya nishati na vita vya Ukraine vimesababisha benki kuu kuongeza viwango vya riba ili kupunguza mahitaji ya kimataifa na kujaribu kupunguza mfumuko wa bei. Hata hivyo, kupanda kwa viwango vya riba kulisababisha kushuka kwa bei za dhamana za mapato yasiyobadilika kama vile bondi za serikali. Dhamana hizi hushikiliwa na taasisi za fedha kama vile SVB ambazo zitaona thamani ya sehemu kubwa ya mali zao ikishuka. Hii inapunguza uwezo wao wa kukusanya fedha na kukidhi mahitaji ya ukwasi kutoka kwa benki nyingine, biashara na kaya.
Masuala kama haya yanaweza kuenea kwa haraka katika mfumo mzima wa kifedha na, ikiwa yataambukiza benki kubwa, athari inaweza kuongezeka haraka sana - kama tulivyoona wakati wa mgogoro wa kifedha wa 2008 na hivi karibuni zaidi.
Hatari ya mfumo mzima wa kifedha kutoka kwa benki kubwa chache kufeli inatambulika vyema. Jambo la kushangaza ni kwamba, wakati wa msukosuko wa kifedha duniani na msukosuko wa hivi majuzi wa kifedha, sehemu ya suluhisho imekuwa kwa taasisi zilizoshindwa kumezwa na benki kubwa zaidi. Ujumuishaji kama huo huongeza hatari ya kimfumo kwa uwezekano wa kupanda mbegu za migogoro ya siku zijazo.
Kuhusu Mwandishi
Spiros Bougheas, Profesa wa Uchumi, Chuo Kikuu cha Nottingham
Makala hii imechapishwa tena kutoka Mazungumzo chini ya leseni ya Creative Commons. Soma awali ya makala.
Vitabu vilivyopendekezwa:
Capital katika Twenty-karne ya kwanza
na Thomas Piketty. (Ilitafsiriwa na Arthur Goldhammer)
In Mtaji katika karne ya ishirini na moja, Thomas Piketty anachambua mkusanyiko wa kipekee wa data kutoka nchi ishirini, kuanzia karne ya kumi na nane, kufunua mifumo muhimu ya kiuchumi na kijamii. Lakini mwelekeo wa uchumi sio matendo ya Mungu. Hatua za kisiasa zimepunguza usawa wa hatari hapo zamani, anasema Thomas Piketty, na anaweza kufanya hivyo tena. Kazi ya tamaa isiyo ya kawaida, uhalisi, na ukali, Capital katika Twenty-karne ya kwanza hurekebisha uelewa wetu wa historia ya uchumi na inatukabili na masomo ya kutafakari kwa leo. Matokeo yake yatabadilisha mjadala na kuweka ajenda kwa kizazi kijacho cha mawazo juu ya utajiri na ukosefu wa usawa.
Bonyeza hapa kwa maelezo zaidi na / au ili kitabu hiki juu ya Amazon.
Bahati ya Asili: Jinsi Biashara na Jamii Inavyostawi kwa Kuwekeza kwa Asili
na Mark R. Tercek na Jonathan S. Adams.
Asili ni nini? Jibu la swali hili - ambalo kwa jadi limetengenezwa kwa maneno ya mazingira - linarekebisha jinsi tunavyofanya biashara. Katika Bahati ya Asili, Mark Tercek, Mkurugenzi Mtendaji wa The Conservance na benki ya zamani ya uwekezaji, na mwandishi wa sayansi Jonathan Adams wanasema kwamba maumbile sio msingi wa ustawi wa binadamu tu, bali pia uwekezaji mzuri zaidi wa kibiashara unaoweza kufanywa na biashara yoyote au serikali. Misitu, miti ya mafuriko, na miamba ya oyster mara nyingi huonekana tu kama malighafi au kama vizuizi vilivyotakaswa kwa jina la maendeleo, kwa kweli ni muhimu sana kwa ustawi wetu wa baadaye kama teknolojia au sheria au uvumbuzi wa biashara. Bahati ya Asili inatoa mwongozo muhimu kwa ustawi wa uchumi wa ulimwengu na mazingira.
Bonyeza hapa kwa maelezo zaidi na / au ili kitabu hiki juu ya Amazon.
Zaidi ya hasira: Nini amekwenda kibaya na uchumi wetu na demokrasia yetu, na jinsi ya kurekebisha -- na Robert B. Reich
Katika kitabu hiki kwa wakati, Robert B. Reich anasema kuwa kitu kizuri kinachotokea katika Washington isipokuwa wananchi ni energized na kupangwa ili kuhakikisha Washington vitendo katika faida kwa wananchi. Hatua ya kwanza ni kuona picha kubwa. Zaidi ya hasira unajumuisha dots, kuonyesha kwa nini mgao ongezeko la mapato na mali kwenda juu ina hobbled ajira na ukuaji kwa kila mtu mwingine, kudhoofisha demokrasia yetu; unasababishwa Wamarekani kuzidi kuwa cynical kuhusu maisha ya umma; na akageuka Wamarekani wengi dhidi ya mtu mwingine. Pia inaeleza kwa nini mapendekezo ya "regressive haki" ni wafu vibaya na hutoa mpango wa wazi wa kile lazima kufanyika badala yake. Hapa ni mpango kwa ajili ya hatua kwa kila mtu anayejali kuhusu mustakabali wa Amerika.
Bonyeza hapa kwa maelezo zaidi au ili kitabu hiki juu ya Amazon.
Hii Inabadilisha Kila kitu: Anza Wall Street na 99% Movement
na Sarah van Gelder na wafanyikazi wa NDIYO! Jarida.
Hii Mabadiliko Kila kitu inaonyesha jinsi harakati ya Wafanyikazi inavyobadilisha jinsi watu wanavyojiona na ulimwengu, aina ya jamii wanayoamini inawezekana, na ushiriki wao wenyewe katika kuunda jamii inayofanya kazi kwa 99% badala ya 1% tu. Jaribio la kutumbua harakati hii iliyotengwa, inayobadilika haraka imesababisha mkanganyiko na maoni mabaya. Katika ujazo huu, wahariri wa NDIYO! Magazine kuleta pamoja sauti kutoka ndani na nje ya maandamano ili kufikisha maswala, uwezekano, na haiba zinazohusiana na harakati ya Wall Street. Kitabu hiki kina michango kutoka kwa Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader, na wengine, na pia wanaharakati wa Occupy ambao walikuwepo tangu mwanzo.
Bonyeza hapa kwa maelezo zaidi na / au ili kitabu hiki juu ya Amazon.
